以太坊期货和期权数据反映了交易者对 32,000 美元 ETH 价格的喜忧参半

大家好

我是币圈的小沫沫~

ETH 期货市场略微看跌，但期权交易员似乎将反弹至 3,200 美元解读为触底迹象。

以太 (ETH) 在过去三个月里一直是情绪化的过山车，主要是因为它的价格上涨了两次。 首先，它在 11 月 10 日达到 4,870 美元的峰值，在 12 月 1 日达到 4,780 美元的峰值。然而，双顶很快遭到严厉拒绝，导致 48 小时内多头期货合约清算 4.9 亿美元。

在以太币于 12 月 8 日四天开始上涨 28.5% 以重新测试 4,400 美元的支撑位后，希望再次注入。 不久之后，下跌趋势继续，导致 1 月 10 日触及 2,900 美元的底部，这是 102 天内的最低 ETH 价格。 该低点比历史高点 4,870 美元低 40%，导致交易员质疑熊市是否已经确定。

FTX 上的 ETH/USD 价格

有人可能会争辩说，以太币仅跟随比特币从 11 月 10 日的历史高点 69,000 美元回落 42%，最近的回落部分是由于美联储可能收紧货币政策和哈萨克斯坦的政治动荡对矿业的影响行业。

这种简单的分析留下了一些重要的发展，例如中国的官方数字人民币钱包在 1 月 10 日成为当地移动应用商店中下载次数最多的应用程序。此外，中国中央银行数字货币 (CBDC) 的试点版本正在在部分城市使用以太坊ETH的行情分析，1 月 4 日也可在应用商店下载。

即使面对财政政策压力和不利的价格走势，交易者仍应监测期货合约溢价（基差），以分析专业交易者的看涨或看跌程度。

期货交易员越来越焦虑

基差衡量长期期货合约与当前现货市场水平之间的差异。 在健康的市场中，预计年化溢价为 5% 至 15%。 这种价格差距是由于卖家要求更多的钱来延长结算时间造成的。

但是，每当指标消失或变为负数时，就会出现红色警报，这种情况称为“倒退”。

以太坊 3 个月期货基准利率

请注意，该指标在 11 月 8 日 ETH 超过 4,800 美元时达到 20% 的峰值，但在 ETH 跌至 3,480 美元后于 12 月 5 日逐渐回落至 8% 的低点。 最近，随着以太币在 1 月 10 日触及 2,900 美元的低点，基准利率升至 7%，为 132 天以来的最低水平。

因此，尽管 1 月 11 日价格回升 10% 至 3,200 美元，但专业的以太坊交易员仍然感到不安。

期权交易员最近变得中立

为排除特定于期货工具的外部性，还应分析期权市场。 25% 的增量偏斜比较类似的看涨期权（买入）和看跌期权（卖出）。 当恐惧盛行时，指标转正，因为保护性看跌期权的溢价高于类似风险的看涨期权。

当贪婪是导致 25% delta 偏斜指标转入负值区域的普遍情绪时，情况恰恰相反。

以太 30 天期权 25% delta 偏斜

当做市商和鲸鱼看跌时，25% 的 delta 倾斜指标进入正值区域，负 8% 和正 8% 之间的读数通常被认为是中性的。

以太期权交易者在 1 月 8 日进入“恐惧”模式，因为 25% 的 delta 偏差超过 8% 的门槛，两天后达到 11% 的峰值。 然而，从 2,900 美元的低点快速反弹给 ETH 期权交易者注入了信心，并将期权“恐惧和贪婪”指标移至 3%。

目前，以太坊交易员之间的情绪并不一致，因为期货市场表现出轻微的不满以太坊ETH的行情分析，期权套利柜台和鲸鱼最近放弃了看跌立场。 这是有道理的，因为目前 3,200 美元的价格仍然反映了最近每周 15% 的跌幅，这远非令人兴奋。