“虚拟货币”质押贷款火热，币圈整顿尚未蔓延

经济观察报记者张迎新 8月21日，陈雯从一场区块链活动中走出来，正值中午。他打开时间表数了数，有五个局等着他，几乎覆盖了一半的位置。北京。

这已经是半年前的事了，他绝对不会给自己定下这样的行程。离开P2P平台半年以来，陈雯选择了“跟风”区块链，也开始了“打鸡血”的生活。

“如果你要说你还在做O2O，那绝对没有投资机构来照顾你。市场正逼着我们进入区块链，冲进币圈。”陈文告诉经济观察报记者，多地标“漂移”，让他可以和更多的人聊更多的行业趋势，闯入更多的圈子。如今，他成为了一家“虚拟货币”质押借贷平台的负责人。

今年下半年以来，“虚拟货币”质押借贷突然爆发：“虚拟货币”交易所、“虚拟货币”钱包、垂直第三方“虚拟货币”质押借贷平台，以及甚至一些网贷平台等等等等，他们都在挤这个赛道。

花式承诺

“虚拟货币”质押贷款实际上是传统金融质押贷款的变形。过去，用户的质押资产通常是汽车、房屋等，现在变成了“虚拟货币”。按“虚拟货币”的兑换类型可分为质押“虚拟货币”兑换“虚拟货币”、质押“虚拟货币”兑换法币、质押“虚拟货币”兑换稳定币等.

“机型比较轻，盈利稳定不亏。”在陈雯看来，“虚拟货币”质押贷款具有传统质押贷款无法超越的优势：质押不会多重抵押，贷款是预贷、贷中风。控制比较简单，放款后无需收款。如果用户不还款，质押的“虚拟货币”可以直接处理。

据记者不完全统计，目前市场上的垂直“虚拟货币”质押借贷平台主要有ETHLend、EasyLend、Salt Lending、Libra Credit、JaneLending、KC Chain、TokenLoan、LendChain等。同时、“虚拟货币”交易所、“虚拟货币”钱包，以及一些网贷平台也进入了这个市场。

虽然他们都在做同样的事情，但每个平台都有自己的游戏方式。记者在调查中发现，大部分平台可以质押的币种都是比特币（BTC）、以太坊（ETH）等相对稳定的主流“虚拟货币”，对应的质押率在30%到70%之间。在借贷利率方面，虽然部分平台没有超过36%的法定红线，但也有“砍头利息”或收取其他费用的案例；也有平台借贷年化利率接近200%。

“持币者将自己的‘虚拟货币’质押给我们的平台，一般会按实时币价的30%借出（法币）。目前平台年化借贷利率不超过36% ，并且产品期限往往是短期的（7天/15天）。” Jane-Lending创始人臧诚诚告诉记者，不排除在市场变化下进行“虚拟货币”的质押和“虚拟货币”的借贷业务。成立于 2017 年。

与JaneLending不同，Token-Loan主要质押“虚拟货币”来兑换稳定币（如USDT）；而LendChain不仅提供质押贷款，还提供金融服务等服务，主要是通过投资机构的形式，形成固定收益贷款。对于金融产品，也会有一些项目方质押以太坊。这些产品的年化收益率会因标的和时间长短而有所不同。

值得注意的是，为避免借款人质押的“虚拟货币”价格波动导致平台损失，平台将设置相应的警戒线。充值。如果借款人选择停止，平台将暂停交易，借款人需要支付相应的本金和一定的利息才能赎回“虚拟币”；强制平仓，借款人质押的“虚拟币”由平台自行处理。

参与“虚拟货币”交易所的形式，更像是传统金融中的股票配售，也就是币圈人士常说的“以币投机”。

记者了解到，目前，“虚拟货币”交易所向借款人收取每日2/10,000至1/1,000的利息，提供的杠杆为1至100倍。选择的杠杆越高，可以获得的收益越大，但用户承担的风险也越大。 “虚拟货币”交易所在为投机者提供“虚拟货币”配置时，也会设置相应的平仓和平仓线。

据陈雯介绍，“虚拟货币”钱包主要是在原有服务的基础上增加了借贷理财功能；而部署“虚拟货币”质押贷款业务的网贷平台则更多的是“虚拟货币”。悄悄地”打开了一个类似钱包的测试项目。“这些平台私下都在做类似的‘副业’，从来不敢对外说。他们押注于“风口”。如果未来市场开放，他们马上就会进来。”

“虚拟货币”抵押贷款平台的目标群体与传统借款人群体是否存在重叠？臧丞丞给出了否定的回答，“这些人肯定是炒币、持币的人，他们大多不是真的需要钱，更多的是借钱炒币，而且主要是大户人家。 。”

一般来说，“虚拟货币”质押借贷业务的人群可以分为几类：普通持币者，他们没有专业的数字资产金融工具，也没有拥有的投资渠道和新闻报道。专业群体因此，对数字货币借贷和理财的需求很大，矿工也是如此；

其次，B端投资机构除了C端用户外，还有质押“已投资、上市、流通的虚拟货币”获取流动性的需求，尤其是当前币圈熊市.

此外，部分项目方希望通过质押融资的部分“虚拟货币”来弥补日常开支。 “比如每个月发工资的时候，把手里的‘虚拟货币’质押借用，从而获得足够的现金来支付员工的工资和其他费用。”一位“虚拟货币”项目方告诉记者。

明确的目标群体有助于质押借贷业务平台更精准地获取用户。 “区块链重在社区运营现金收usdt线下，最初客户主要混在‘虚拟货币’交易所的社区里现金收usdt线下，找准时机向大家介绍项目，或者参与币圈线下聚会介绍熟人”陈文将这种方式解读为在币圈股票市场的基础上开发新的增量。

为了留住用户，提高用户粘性，很多平台都会在自己的系统中发行代币，即“糖果”。这些“糖果”可以提高质押率，抵消各种手续费，甚至可以作为平台的质押资产，也可以借给其他用户。在一定程度上，发放“糖果”的做法与现金贷和P2P平台的做法是一样的。

冬天来了？

一家质押贷款业务平台的90后负责人告诉记者，虽然团队是今年5月成立的，但现在已经实现了千万级的交易额。按照这个速度，估计一年几百万的利润是没有问题的。 “这种赚钱方式比ICO快很多，现在投资机构都在投资一些‘嗜血’的项目，聊完发现你很善良，不会选择你；赚钱。”陈文说，目前很多项目方都在与他接触。 “质押‘虚拟货币’借贷的业务，不需要任何门槛，任何人都可以进来做，马太效应不强，能形成壁垒的地方就是品牌，谁的知名度和意识越高“安全性更能吸引”上述质押贷款业务平台的负责人直言，这是一个靠天吃饭的业务，行情好的时候躺着也能赚钱。

对于这些平台来说，这项业务更大的想象空间在于质押币的“处理”和资金来源的开发。

理论上，用户质押“虚拟货币”后，“虚拟货币”将存储在特定地址（少数平台使用基于以太坊系统的“智能合约”），以保证质押的货币。不被挪用。但由于平台发展处于初期，模式尚未成熟，如果平台将这部分“虚拟货币”作为量化投资或再次借给其他用户，将有更大的巨大空间。利润。陈文透露，他现在正在考虑如何更有效地使用一些“沉睡”的质押币。

在资金来源方面，记者注意到，目前的“虚拟货币”质押借贷平台大多使用自有资金（主要来自初始股东）进行借贷。显然，这些平台更关心的是如何开发新的资金来源，而不是他们是否有贷款资格。

“如果后续资金无法补充，我们会考虑开设理财平台，筹集更多资金。理想的状态是在上海对接境外金融机构，获得更便宜的资金。”目前陈雯团队正在海外联系相关事宜。

货币的积累效应吸引越来越多的人进入“虚拟货币”抵押贷款赛道。他们虽然出生在不同的时代，来自不同的领域，但有着共同的“区块链信仰”和逐利性。

而且他们也不是没有想到，这个在今年下半年爆发式增长的业务，可能会面临监管的狙击。但是，没想到会这么快。

8月24日，银保监会、中央网信办、公安部、人民银行、市场监管总局联合发布《关于防范违法违规的风险提示》以“虚拟货币”、“区块链”的名义筹集资金，称近期一些打着“金融创新”、“区块链”旗号的不法分子通过发行所谓的“虚拟货币”、“虚拟资产”吸纳资金和“数字资产”，侵犯公众合法权益。此类活动并非真正基于区块链技术，而是区块链概念被炒作非法集资、传销、诈骗等事实。

整治也在同时进行。 8月21日晚，多个涉及区块链、虚拟货币领域的自媒体公众号被微信正式封禁。官方微信回应称，部分公众号涉嫌发布ICO及“虚拟货币”交易炒作信息，违反《即时通讯工具公共信息服务开发管理暂行规定》，已责令全部封禁内容及其帐户已被永久暂停。

8月22日，北京市朝阳区金融和社会风险防控领导小组办公室向记者证实，近日发布了《关于禁止举办“虚拟货币”宣传活动的通知》，要求各商场、酒店、宾馆、写字楼等场所不得进行任何形式的“虚拟货币”促销等活动。

影响开始显现。 8 月 23 日至 24 日，许多与区块链相关的活动已暂时取消。许多参与“虚拟货币”交易业务的平台选择了“沉默”，不再发声。

对此，“虚拟货币”质押贷款业务平台负责人告诉记者，因为他们已经打开了海外市场，所以影响有限，即使服务器被封，也可以是海外用户。

“其实大部分用户来自中国，‘虚拟货币’质押借贷是典型的融资融券模式，模式本身已经成熟，但并不适合‘虚拟货币’交易。关于一方面，垃圾币太多，另一方面也面临监管不确定性。”上海高级金融学院金融实践教授胡杰告诉记者，封服务器只是一方面，还是要看监管机构对国内运营团队的态度。

中国银行业法研究会理事长肖萨也向记者强调，对于违法犯罪行为，我国法律以属地管辖为基础，以属人管辖为辅，还采取保护主义原则。根据我国刑法第6条、第7条、第9条的相关规定，并不意味着直接切断国内用户开拓海外市场，如果服务器在海外，也没有办法监管干扰。只要中国人在国外进行违法犯罪活动，我国法律仍有管辖权。

（应面试官要求，陈雯为化名）

本文来自经济观察网

更多精彩资讯，请访问金融行业网站()