投资者感想：除了比特币，为什么币圈的热点这么冷？

先有比特币，后有区块链，不要反其道而行之！

这几年，大家都在探索区块链的应用，各个领域的创业项目层出不穷。然而，非常严酷的现实是除了以太坊挖什么币好，比特币十年后，区块链仍然没有像样的应用。

我想抛出一个叛逆的论点：比特币是最好的应用。

自入坑以来，经历了公链热、Dapp热、Sto热、跨链热，以及时下大热的Defi。

现在，前几期都快凉了，不知道Defi会持续多久。年少无知的时候，追随公链热潮，但还是冷静地看着其他“热”，因为现在币圈还没有解决一个核心问题，那就是没有用户！现在币圈最缺的是用户。从一只脚半踏入币圈来看，币圈的人虽然天天开会，但基本没有出圈。所以，在争夺只有存量的用户中，除了比特币和交易所有流量的号召力外，其他人都会停止！所以，比特币和顶级平台币（BNB，HT）在2019年涨幅最大也就不足为奇了。我不是事后诸葛亮，我只是懒，现在才说这个逻辑。

比特币在十年内增长了数万倍。比特币支撑了产业链所有企业，上游挖矿芯片，国内三大巨头比特大陆、嘉楠耘智、亿邦科技没有行业鼓励。在政策补贴下，实现了世界第一；分散在新疆、内蒙、四川、云南等地的比特币矿场，不仅消耗着当地的富余电力资源除了以太坊挖什么币好，在政策压力下，矿机嗡嗡轰鸣的声音依旧响亮；中国人开的交易所币安和火币，现在是全球最大的交易所，长期占据第一梯队前三的位置。目前，除了比特币和产业链公司依然红火，区块链其他领域的应用型项目只能用半死不活来形容。

除了用户少，为什么币圈的热点降温这么快？

2019年公链凉了。以太坊作为最成功的公链，是靠ERC20代币融资（ICO）崛起的。白皮书中的世界计算机说辞，实现了多少？

币安创始人赵长鹏表示，融资是区块链的杀手级应用。 2019年，币安悄悄将BNB升级为公链，并率先推出IEO。 BNB作为筹资代币，在ICO时代开始挑战以太坊的融资地位。

币安作为领先的交易所，有资金、有用户、有流量，再瞄准融资的杀手级应用领域，BNB将不再是平台币证券的投资逻辑，它还有公链估值逻辑，顶级交易所已经开始做公链了，这对目前的公链项目来说绝对是一个降维打击。

IEO能否持续下去，关键还是在于能否筛选出优质项目。 ICO时代虽然垃圾项目很多，但还是有以太坊的成功和币安自家BNB的成功。如果IEO能有几个能出来的项目，也能继续写下ICO的故事。

无论 IEO 的未来如何，它都会影响两件事。一是对公链融资功能的打击；其次，它还加速了STO的冷却。

我曾在专栏《从互联网起步的DAPP是不是一个伪命题？》质疑DAPP的前景，却很少发表对STO的看法。 ” ICO和传统证券发行之间的概念。我认为私营部门不可能做到，证券监管机构目前不屑于带头。目前的股票IPO市场仍然是主流资本市场，而STO市场，像中国的新三板市场，面临一个非常尴尬的问题，就是没有投资者（韭菜），STO没有ICO和IEO的轻率和自由，也没有IPO的监管背书和历史沉淀。 STO有点像把自己绑起来，用circle收购了P network，然后为了合规要求，又下架了大量的altcoins。

跨链会很酷吗？跨链是为了需求吗？当前交易所的货币交易是否被视为跨链？跨链的想象空间继承了互联网的发展历史。未来区块链世界会不会出现资产互联网？我希望会有这样的一天。不过，目前来看，前景有些悲观。跨链的成功是基于万链的繁荣，未来是单链主导还是多链开花？目前的市场走势已经反映了一切，比特币占主导地位，其他链表现不佳。

数百年前，范德比尔特在美国购买了分道扬镳的铁路，并将它们连接成一个铁路网，创造了巨大的经济价值，范德比尔特成为了美国铁路之王。加文伍德能否复制范德比尔特的故事？我们祝福他。

目前，币圈最火的Defi还能持续多久？ ETH融资功能被平台币分流后，不少人把希望寄托在了Defi身上。以太坊上最成功的 Defi 项目是 Makerdao，它允许人们通过将他们的数字资产（目前是 ETH）质押在智能合约上来发行稳定币 DAI。

Defi 的愿景非常好。以后有时间的话，我会写一篇文章来谈谈。但今天仍然是泼冷水的时候，在经历了几次乌托邦式的破灭之后，我们应该保持冷静。稳定币dai虽然比较成功，但是用户还是太少。除了用于数字资产交易之外，它如何扩展到币圈之外才有未来。现在区块链最大的问题就是缺乏用户，defi产品也缺乏用户。

什么是通用投资规则

我在币圈工作了几年，总结了自己的经验。投资拉盘里的项目是可以赚很多钱的，但也是不可持续的事情。无论是传统股市还是币圈，价值投资都适用。以合适的价格购买核心资产永远不会出错。币圈的核心资产是指有护城河的项目，可以是品牌护城河，也可以是流量护城河。在互联网领域和币圈，流量护城河和品牌护城河往往相互加强，市场表现也不断。

今年，我们拒绝了很多项目，采取了坚守核心资产的策略。有时看到项目方过来热情洋溢地描述项目的大好前景，心里也掀不起一丝波澜。我借用抖音的话，“我不容易被我的年龄欺骗，甚至有点想笑，以为我比你强！” （巴比特）

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